手机新2管理端(www.9cx.net):自2005年以来混基收益率超923% 主动权益产品业绩分化

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2005年以来的4138个交易日当中,万得全A指数有1773个交易跌幅超过±1%,占比42.85%。而连续五个交易日累计涨跌幅超过±5%的有708次,跌幅超过5%的有320次。平均每年有20次。

当然,熊市中连续五个交易日累计跌幅超过5%的日子更多,2008年出现了84次、2018年出现了18次,但牛市和震荡市中这样的情况也不少,比如说在2005年、2007年、2015年分别出现了22次、28次、36次,而最近市场表现比较好的2020年也出现了15次之多。

基金波动似乎更小一点,偏股混合型指数连续五个交易日累计涨跌幅超过±5%的有440次,跌幅超过5%的也有192次,平均每年12次,在最近的2020年和2021年也有10次和7次。

波动和收益从来都是一对”双生子”,如果仅仅因为波动而离开,很可能就会错过股票市场的“好收益”。2005年以来,沪深300、万得全A、偏股混合型基金指数年化收益分别达到9.93%和8.53%、15.22%。面对如此的收益,是不是很难不心动?

高波动和长期超额回报是A股一组重要的关键词,对应的是不少投资者 “拿不住”的困境。

波动其实并不可怕,市场每一次的回撤其实都是在为下一次的上涨积蓄力量。市场是一位好老师,涨高了会跌,跌多了会涨。“抄底逃顶”则像是江湖上的一个传说,躲过了一次下跌,也有可能也错过了后期的上涨。

2005年以来,混合型基金指数收益率923.46%,如果错过涨幅最高的20个交易日,收益率下滑至359.53%,若错过涨幅最高的30个交易日,收益率下滑至235.76%;若错过涨幅前1%的41个交易日,收益率下滑至142.86%。投资从来都不是一件短期的事情,在波动中如何坚守或许是是每个人必须修炼的课程。

数据来源:wind,截至2021-12-31

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如果我们再换一种思路,上证指数从2016年3540点附近到目前仍然是3567点,似乎走了个寂寞。但中证消费、cs新能车、中证医药,甚至偏股混合型指数都表现出了非常好的收益,分别上涨200.31%、95.60%、22.93%和74.09%,期间最大回撤分别是36.24%、51.93%、41.65%、28.16%。A 股的另一组关键词在这里呼之欲出,分化与结构性机会,对应的是有时候不少投资者面临的“别人赚钱我不赚钱”的深刻映射。

对于普通投资者来说,与公募基金长期为伴,或许是一个较好的策略。长期,专业或许是高波动与分化的最优解。

过去十年,437只主动权益基金平均收益率302.91%,有206只收益超过3倍;

过去五年,1787只主动权益基金平均收益率108.23%,有840只收益超1倍;

过去三年,2721只主动权益基金平均收益率130.35%,有1649只收益超1倍。

数据来源:海通证券(600837),截至2021-12-31

下跌后,悲痛欲绝;上涨后,欢欣雀跃;两者均无必要。一个成功的投资,不是选到了最好的时机入场,而是熬过了最艰难的时刻。投资,做时间的朋友即可,并不需要同时间赛跑,时间不会辜负每一位追梦人。


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8 留言

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