皇冠现金网app:股价昨日抽升近8%

虽然6G消息带动中国铁塔造好，但该股中长期表现仍更受到现金流及股息因素支持。 （网络图片）

港股在「两会」期间表现靠稳， 恒指收报20,603点， 升0.2%。内地工信部提议在5G网络发展成熟的基础上，加快6G研发进程，消息刺激电讯股造好，尤其以中国铁塔（0788）表现最为突出，收升7.9%至0.96港元。该股早前刚公布去年业绩，全年纯利多赚两成，有分析指出，虽然中国铁塔收入开始放缓，但5G相关资本开支接近见顶，预计未来将有更多现金流可用作派息，为该股表现带来支持。

中国铁塔公布去年收入按年升6.5%至921.7亿元（人民币，下同）；纯利按年升19.9%至87.87亿元；EBITDA则按年跌0.3%至628.44亿元。每股盈利0.05元，派末期息0.032元，全年合计派息比率为72%。

按业务划分，来自营运商业务的收入增长3.5%至830.3亿元，当中塔类收入增长1.8%至772亿元，室内分布式天线系统收入增长34.3%至58.3亿元。另外，智联业务收入增长40.5%至57亿元；能源业务收入增长54.5%至32亿元。

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截至去年底，集团旗下塔类站数按年净增1.7万个至205.5万个；而营运商塔类租户则按年增10.2万户至336.2万户。

大行认为铁塔前景喜中带忧

花旗报告表示，中国铁塔去年收入符预期，惟EBITDA较该行预期低3%，而通过债务结构调整，净财务成本低于预期，加上有10亿元的其他收益，令全年纯利较该行高出3%。惟该行亦提到部分忧虑，包括收入增长放缓、新的营运商价格协议、以及短期EBITDA利润率受压等。

麦格理则表示，中国铁塔去年塔类收入增长有所放缓，而增长主要来自于租赁比率增加，但每户收入正在下降，相信是由于公司去年底与电讯商重新签订定价协议所致；而智联及能源业务收入增长强劲，惟目前仍仅贡献总收入约16%。该行小幅下调今年盈测，虽对开支及利润率前景看法较为负面，但估值向下重评后，现价水平合理，加上公司持续去杠杆，料可释放股东价值。

自由现金流增长 料可增派股息

另外，德银则指出，由于内地5G投资预期已见顶，公司将持续改善资本投资，自由现金流收益率预期可达至双位数，相信投资者能受惠，因自由现金流增长将带动股息相应增加。

该行亦指，截至去年底内地5G基站数已达230万个，预计今年底将只需增加至250万个，即可达至工信部原定，每一万名人口对应18个5G基站的密度要求。考虑到内地三大电讯商的ICT业务发展及移动ARPU（每户平均收入）上升，预期中国铁塔将会受惠。